РБНЗ оказал давление на киви - Commerzbank

РБНЗ скорректировал свой прогноз по процентным ставкам, понизив общий уровень примерно на 10 б.п. Теперь он ожидает, что ставки начнут снижаться с первого квартала 2025 года (ранее - со второго квартала 2025 года). Не слишком значительный шаг.

Однако другие прогнозы были значительно пересмотрены. Инфляция теперь ожидается на уровне 3,8 % в 2024 году (ранее 4,3 %). А прогноз роста был понижен еще больше - с 1,2 % среднегодового роста до всего лишь 0,3 %. Немного  утешения есть в том, что прогноз по уровню безработицы был понижен, учитывая недавние позитивные изменения на рынке труда.

Поэтому не совсем понятно, почему рынок не верит в то, что РБНЗ будет удерживать ставки так долго. В конце концов, рост экономики в последнее время и так выглядит не слишком хорошо. Однако следует также отметить, что РБНЗ пересмотрел свой прогноз инфляции на 2025 год в сторону повышения.

Короче говоря, прогнозы указывают на ослабление экономики, но не на окончательное снижение инфляции. Практически стагфляционные страхи в чистом виде. Неудивительно, что киви сегодня находится под таким давлением.