Потеряло ли золото свое сияние для форекс?

Уже прошло почти три месяца с начала года, а золото по-прежнему остается на тех же уровнях, на каких оно закрывало предыдущий год. Конечно, еще рано подводить итоги, но золото росло каждый год из последних десяти, это очень интересно. Одним из факторов, лежащих в основе слабости золота, является начало цикла ужесточения, который идет в некоторых странах Азии, но, похоже, будет вскоре начат и в Европе (ЕЦБ и Банком Англии).

 

Мы стали дальше от идеи общей конкурентной девальвации, которая повышала спрос на наличное золото. В довершение к этому, отметим, что торгующиеся на бирже фонды золота упали на 3,4% в этом году (согласно Bloomberg), отражая факт, что инвесторы все менее хотят наращивать долю золота в своих портфелях. Но базируется ли на укреплении доллара, недавнее ослабление золота? В этой связи мы рассмотрели цены золота, базирующиеся на различных валютах, помимо доллара. Даже при том, что индекс доллара потерял с начала года около 4%, золото не сумело этим воспользоваться, если оценивать по корзине недолларовых валют. Тем временем, сила доллара на прошлой неделе почти никак не повлияла на золото по отношению к нашей корзине, что означает, что доллар – это основной фактор, из-за которого цена на золото в долларах падает. Несмотря на устойчивость на прошлой неделе, и принимая во внимание ослабление бакса с начала года в целом, золото, похоже, уже не так блестит.