Президент ФРС Чикаго Эванс утверждает, что США застряли в ловушке ликвидности

Возможно, его голос не повлияет на решения FOMC в этом году, однако его комментарии в любом случае имеют определенный вес. Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс заявил в интервью FT в минувшие выходные о том, что экономика США застряла в “ловушке ликвидности”, где объединение крайне низких процентных ставок и стремление к более высокому уровню сбережения делают монетарную политику неэффективной. В результате, Эванс утверждает, что “сегодня требуется гораздо больше стратегических договоренностей”, и что ФРС следует рассмотреть таргетирование фактического уровня цен (и не только уровня инфляции) в дополнение к дополнительным закупкам активов. Совершенно очевидно, что это очень миролюбивое решение.

 

И вот отсюда начинаются проблемы. В отсутствии среднесрочной фискальной консолидационной программы в США, ожидания будут предполагать рост налогов, а государственные расходы, как ожидается, упадут в некоторой точке, дополняя вклад в текущее осторожное поведение рынка. К тому же, ультра стимулирующая монетарная и фискальная политика ведут к падению валюты и вызывают опасения относительно долгосрочной инфляции, которая повышает долгосрочную доходность американских бондов. Последний показатель вырос на 50 базовых пунктов за последние шесть недель. Насколько бы болезненным это ни было для страдающей экономики, США должны решать проблемы с зияющей фискальной дырой. США зависят от иностранного финансирования. Страна не может ожидать, что остальной мир будет финансировать её дефициты, если их центральный банк и их правительство склонны к росту инфляции и валютной девальвации.