DJ НАБЛЮДАЯ ЗА ФРС: Ожидается, что ФРС будет -2-

DJ НАБЛЮДАЯ ЗА ФРС: Ожидается, что ФРС будет демонстрировать терпение в условиях оздоровления экономики США -2-

/С продолжением/

ВАШИНГТОН, 21 сентября. /Dow Jones/. Руководители Федеральной резервной системы /ФРС/ США на этой неделе проведут заседание на фоне роста уверенности в том, что рецессия подошла к своему завершению.

Однако это не означает, что повышение процентных ставок неминуемо. По результатам двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, которое начнется во вторник, ключевая процентная ставка, как ожидается, останется на рекордно низком уровне. Комитет, вероятно, признает, что экономические данные стали более обнадеживающими с момента предыдущего заседания.

На августовском заседании ФРС также оставила процентные ставки в текущем диапазоне от нуля до 0,25% и отметила в своем сопутствующем заявлении, что "экономическая активность выровнялась".

С тех пор рынок жилья продемонстрировал признаки улучшения. Например, число закладок новых домов в августе с учетом коррекции на сезонные колебания выросло на 1,5% до самого высокого уровня за 9 месяцев 598 000. Между тем, розничные продажи превысили ожидания и выросли на 2,7%. Это указывает на то, что потребители, возможно, готовы к началу расходов.

Кроме того, промышленное производство, важный индикатор при определении точек разворота экономического цикла, в августе выросло на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем.

Более того, многие экономисты все больше уверены в том, что экономика во второй половине этого года вновь продемонстрирует рост.

Тем не менее, на прошлой неделе председатель ФРС Бен Бернанке подчеркнул в своем выступлении в Брукингском институте в Вашингтоне, что впереди ожидаются значительные трудности. Экономика в 2010 году вряд ли продемонстрирует рост, достаточный для того, чтобы обеспечить быстрое восстановление рынка труда, говорят аналитики. На самом деле, в следующем году, когда постепенно исчезнет воздействие программ налогово-бюджетного стимулирования, некоторые экономисты ожидают нового замедления экономической активности в первой половине 2010 года.

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

September 21, 2009 12:13 ET (16:13 GMT)

DJ НАБЛЮДАЯ ЗА ФРС: Ожидается, что ФРС будет -2-

С учетом риска подобного сценария, у ФРС нет причин торопиться с повышением процентных ставок, говорят наблюдатели за ФРС.

/Продолжение /

"Опасения по поводу устойчивости восстановления означают, что ФРС не начнет ужесточать денежно-кредитную политику в ближайшее время", - отмечает в аналитической записке Пол Дейлс, экономист Capital Economics.

Многие наблюдатели за ФРС ожидают, что на этой неделе заседание по денежно-кредитной политике в целом даст результаты, аналогичные предыдущему заседанию. Но некоторые отклонения возможны. Руководители ФРС могут объявить о продлении срока действия программы центрального банка, направленной на покупку обеспеченных ипотекой ценных бумаг на сумму 1,25 трлн долларов, которая должна завершиться в конце этого года. Но даже если масштабы программы не будут расширены, то продление срока действия, тем не менее, будет означать вотум доверия для экономики.

Программа является частью нетрадиционных мер ФРС, направленных на противостояние кризису, и она оказывает значительную поддержку рынку ипотеки. Продление срока действия программы до следующего года просто даст время рынкам для подготовки к сворачиванию этой нетрадиционной поддержки.

Тем не менее, остается важный вопрос: если не сейчас, то когда ФРС начнет ужесточать свою денежно-кредитную политику? Отвечая на этот вопрос, эксперты часто указывают на безработицу, уровень которой в прошлом месяце достиг 9,7% - максимума за 26 лет. Некоторые аналитики ожидают, что в ближайшее время уровень безработицы превысит 10%, и многие из них считают, что ФРС вряд ли повысит ставки до тех пор, пока безработица не достигнет пика.

На прошлой неделе Бернанке дал ясно понять, что даже если экономика США в настоящее время и восстанавливается, то об этом еще будет трудно судить в течение какого-то времени, потому что выздоровление рынка труда - это медленный процесс.

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

September 21, 2009 12:13 ET (16:13 GMT)