DJ В ФОКУСЕ: Уверенное восстановление экономики Швей -2-

DJ В ФОКУСЕ: Уверенное восстановление экономики Швейцарии не окажет поддержку франку -2-

/С продолжением/

Колонка Dow Jones Newswires, автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 2 сентября. /Dow Jones/. Хотя экономика Швейцарии, возможно, восстанавливается быстрее, чем ожидалось, швейцарский франк не будет демонстрировать подобной динамики.

В действительности, франк, скорее упадет, чем вырастет с текущих уровней.

Несмотря на позитивные данные, экономика Швейцарии остается уязвимой перед лицом самой глубокой со времен Второй мировой войны рецессии. При этом Швейцарский национальный банк пока не намеревается начать повышать процентные ставки.

В любом случае, поскольку торгово-взвешенный индекс франка сейчас находится на двухмесячном максимуме, Швейцарский национальный банк будет еще более внимательно следить за укреплением национальной валюты. При этом центральный банк будет больше склонен к проведению валютной интервенции, если пара евро/франк упадет ближе к отметке 1,50.

На прошлой неделе член правления Швейцарского национального банка Томас Джордан в очередной раз заявил о том, что центральный банк не смирится с дальнейшим укреплением франка, после того как ряд опубликованных за последнее время экономических данных неуклонно толкал швейцарскую валюту вверх.

После значительного роста в августе индикатора Kof, который рассчитывается по результатам опроса в деловых кругах Швейцарии, поступили данные, которые свидетельствовали об уверенном росте индекса менеджеров по снабжению страны выше отметки 50, что указывает на рост экономической активности. Подындексы общего показателя продемонстрировали заметный рост, тогда как сам индекс достиг самого высокого уровня по сравнению с индексом менеджеров по снабжению еврозоны с конца 2008 года.

"Этот рост впечатляет, если принять во внимание тот факт, что компании производственного сектора Швейцарии по-прежнему испытывают трудности в связи с особенно высоким курсом франка", - сказал Йон О'Каллахан, экономист из BNP Paribas в Лондоне.

/Продолжение/

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

September 02, 2009 05:28 ET (09:28 GMT)

DJ В ФОКУСЕ: Уверенное восстановление экономики Швей -2-

Помимо прочего, данные по ВВП Швейцарии за 2-й квартал показали снижение экономической активности на 0,3%, тогда как ожидалось падение на 1,0%.

Эти данные подкрепили мнение о том, что восстановление экономической активности в Швейцарии, возможно, приобретет V-образную форму.

Тем не менее, ни один из этих факторов не является достаточным основанием для изменения проводимой в стране политики.

Продолжающийся рост числа безработных в Швейцарии, вероятно, приведет к тому, что восстановление потребления в стране будет оставаться слабым.

Кроме того, ожидаемые позднее на этой неделе данные, возможно, будут свидетельствовать о сохранении проблемы дефляции. При этом базовый индекс потребительских цен Швейцарии, вероятно, продемонстрирует более слабую динамику, чем соответствующий показатель еврозоны. В этих условиях участники рынка будут ожидать того, что Швейцарский национальный банк будет ужесточать денежно-кредитную политику даже еще медленнее, чем Европейский центральный банк /ЕЦБ/.

Это, в свою очередь, вероятно, приведет к увеличению разницы между доходностью активов Швейцарии и еврозоны, что лишь поспособствует росту пары евро/франк. При этом ожидается, что Швейцарский национальный банк, как ожидается, вновь проведет валютную интервенцию, если пара евро/франк упадет до 1,5110.

Отношение участников рынка к евро и другим высокодоходным валютам немного улучшилось в связи с ростом котировок китайских акций. Индекс Shanghai Composite Index вырос в среду на 1,1%, несмотря на наблюдавшееся ранее снижение котировок акций, которое вызвало падение индексов Dow Jones Industrial Average и Nikkei на 2% и на 2,4% соответственно.

-Автор Nicholas Hastings, Dow Jones Newswires; 44 20 7842 9493; nick.hastings @ dowjones.com; перевод ПРАЙМ-ТАСС; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ prime-tass.com.

/Конец/

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ-ТАСС

(END) Dow Jones Newswires

September 02, 2009 05:28 ET (09:28 GMT)