Азиатская сессия: дело идет к установлению отрицательной реальной ставки в США

Снижение величины богатств американских потребителей, выражающееся в падение фондового рынка и снижение цен домов вызывает серьезную обеспокоенность ФРС США. По оценкам экономистов каждый доллар потерь в стоимости домов или портфеля акций уменьшает потребление на 5 центов. Поскольку потребительский спрос обеспечивает две трети совокупного спроса в США и основной задачей ФРС является поддержание устойчивого роста экономики, монетарные власти страны прибегли к агрессивному снижению ставки неделю назад на 0.75% на внеочередном заседании ФРС, и ожидается еще снижение ставки на 0.5% на очередном заседании завтра. Таким образом, ставка составит 3% и рынок ждет дальнейшего ее снижения, что может привести к отрицательной реальной ставке. То есть реальная ставка равная номинальной за вычетом инфляции окажется отрицательной. При отрицательной реальной ставке происходит обесценивание не только наличных денег, но и денежных средств во вкладах. Таким образом, происходит стимулирование трат в ущерб сбережениям. Отрицательная реальная ставка способствует надуванию пузырей на различных рынках и закладывает основы будущих кризисов. Такая политика явно не способствует укреплению доллара и провоцирует рост цен на альтернативные инструменты, такие как другие валюты, золото, нефть и другие товары. В европейскую же сессию внимание игроков будет приковано к выходу данных Конфедерации британских промышленников по розничным продажам в Великобритании в 14.00 MSK.

EUR/USD

Евро падает на публикациях в прессе о том, что ЕЦБ спасает испанские банки, принимая у них в залог на своих аукционах ценные бумаги, обеспеченные не первоклассными ипотечными. Уровни поддержки – двойное дно пятницы и понедельника 1.4660 и начало последнего импульса вверх 1.4640, прорыв которого приведет к продолжению движения вниз, по крайней мере, до уровня дна четверга 1.4590. Уровни сопротивления – вершина понедельника 1.4800 и вершина этого года 1.4920, прорыв которой приведет к тестированию 1.5000.

GBP/USD

Кабель консолидируется около 1.9850. Уровни сопротивления – вершина года 1.9895, прорыв которой вернет «бычий настрой» рынку в среднесрочной перспективе и «очень круглый» уровень 2.0000. Уровни поддержки – дно понедельника 1.9730 и линия прорыва двойной вершины 1.9595.

USD/JPY

Доллар-йена достигнув на подъеме фондового рынка 107.15 на выходе более сильных, чем ожидалось данных по Японии падала до 106.40. Уровни сопротивления – вершина дня 107.15 и вершина прошлой недели 107.90, прорыв, которой вверх очень важен для продолжения роста в среднесрочной перспективе. Уровни поддержки – двойное дно 105.95, при прорыве которого следует ожидать каскад стопов, и дно года 105.00.