Европейская сессия: может быть ФРС США следует прекратить резать ставку?

Рей Далио, основатель и глава многомиллиардного фонда Bridgewater Associates и один из первоклассных экспертов, консультировавших ФРС США в последние месяцы, выразил мнение, что снижение процентной ставки не панацея для разрешения кредитного кризиса. Для достижения долгосрочной стабильности мировой финансовой системы нужны другие меры, такие например, как ревальвация китайской валюты, поскольку глобальный дисбаланс торговых потоков приводит к избыточному скоплению денежных ресурсов в США, которые необходимо быстро инвестировать. Доллар является основной мировой резервной валютой и поскольку многие страны с профицитным торговым балансом привязали курсы своих валют к доллару, что по версии Рэя Далио привело к образованию пузыря на рынке долларовых долговых обязательств и безответственной политике долларового кредитования. Кризис рынка ипотечных ценных бумаг является одним из болезненных проявлений такого состояния дел. Основной же первопричиной кризисного состояния финансовой системы Рэй Далио видит в том, что американцы тратят больше, чем зарабатывают, что лишь глубже загоняет их в долги или вынуждает продавать свои активы, чтобы покрыть разницу между потреблением и доходами. То, что ФРС США снижает процентную ставку в ответ на разрастание кризиса, только лишь откладывает решение проблемы, поскольку стимулирует и без того гипертрофированное потребление и поэтому нужно прекратить снижение процентной ставки. Естественно, при «замораживание» ставки придется забыть об ускоренном росте экономики, на две трети определяемой уровнем потребления и ориентироваться на скромный рост в 2.2% в год, то есть на уровне худших годов после Великой депрессии 30-х годов прошлого столетия. Понятно, что такая политика привела бы и к дальнейшему продолжению ослабления доллара в долгосрочной перспективе. В американскую же сессию внимание игроков будет приковано к выходу данных по потребительскому кредитованию США в 23.00 MSK.

EUR/USD

Евро пока никак не может одолеть первый уровень сопротивления 1.4735, о котором сообщалось в предыдущем комментарии к американской сессии и за которым следует ожидать стопы и продолжение движения вверх. Уровни поддержки – дно вчерашнего дня 1.4660, при его прорыве следующий уровень поддержки находится около начала последнего импульса вверх 1.4570. Уровни сопротивления – двойная локальная вершина 1.4735 и вершина прошлой недели 1.4825, только ее прорыв даст сигнал к продолжению восходящего движения.

GBP/USD

Кабель успешно пробил уровень 1.9755, о котором сообщалось в предыдущем обзоре к американской сессии, но был обращен вспять интересом на продажу на подходе к следующему уровню сопротивления около вершины пятницы прошлой недели 1.9845, о котором сообщалось в предыдущем обзоре. Уровень поддержки – протестированное в понедельник полугодовое дно 1.9650, только его прорыв даст сигнал на продолжение среднесрочного движения вниз, что представляется сейчас маловероятным.

USD/JPY

Доллар-йена консолидируется у верхней границы диапазона, ограниченного ближайшими уровнями поддержки и сопротивления. Уровни поддержки – дно американской сессии 108.60, дно прошлой недели 107.90 и двухлетнее дно 107.20. Уровень сопротивления – двойная вершина прошлого четверга и этого понедельника 109.75, прорыв которого даст сигнал на начало восходящего движения.