1. Форекс
    2.  » 
  2. Аналитика
    3.  » 
  3. Технический анализ
    4.  » 
  4. (13:52 мск) Инфляция в Британии снижается
15.05.2007 13:52

(13:52 мск) Инфляция в Британии снижается

Сегодняшний день станет одним из важнейших на этой неделе. Вчерашние торги на Wall Street проходили с острым ожиданием сегодняшних данных по CPI в США, которые будут опубликованы в 16:30 мск. Индекс "голубых фишек" Dow Jones и индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 долгое время держались в плюсе, однако и они сдали позиции во второй половине дня после публикации данных ФРС о кредитной политике американских банков. Согласно опросу, проведенному ФРС в апреле, в 1 квартале 45% американских банков ужесточили стандарты кредитования на рынке ипотечных кредитов subprime, то есть кредитов для заемщиков с низким кредитным статусом. Кроме того опрос банков относительно практики коммерческого и потребительского кредитования показал, что 15% респондентов ужесточили стандарты кредитования для заемщиков класса prime, то есть заемщиков с высоким кредитным статусом. По итогам минувшего дня индекс Dow Jones повысился на 20,56 пункта - до 13346,78 (+0,15%). В ходе утренних торгов индекс "голубых фишек" установил новый внутридневной максимум на отметке 13383,76 пункта. Индекс S&P500 по итогам сессии понизился на 2,70 пункта - до 1503,15 (-0,18%). Индекс Nasdaq упал на 15,78 пункта - до 2546,44 (-0,62%). Сегодня утром на рынке активно началась появлятся макроэкономическая ситуация по европейскому региону. Согласно данным, представленным во вторник Национальным бюро статистики Великобритании, индекс потребительских цен (HICP)в апреле вырос на 0,3% по сравнению с мартом и на 2,8% по сравнению с апрелем 2006 года, полностью оправдав прогнозы экономистов. В марте годовая инфляция составила 3,1%, более чем на один процентный пункт превысив целевой уровень Банка Англии, составляющий 2,0%. В этой связи глава Банка Англии Мервин Кинг был вынужден написать объяснительную записку министру финансов Великобритании. Снижение годовой инфляции в апреле должно порадовать членов Комитета по денежно-кредитной политики Банка Англии. С августа прошлого года комитет проводит кампанию по ужесточению денежно-кредитной политики, в рамках которой он повышал процентные ставки четыре раза. В настоящее время банковская ставка Банка Англии находится на уровне 5,5%. Замедление годового роста HICP в апреле было в значительной мере обусловлено снижением тарифов на газ и электроэнергию. Банк Англии давно ждал, когда этот фактор окажет понижательное давление на HICP. В бюро статистики сообщили, что негативный вклад тарифов на газ и электроэнергию в показатель годового роста потребительских цен в апреле составил более чем 0,2 процентного пункта. Ослаблению инфляции также заметно способствовало снижение цен на финансовые услуги, к которому привело решение одного из крупных британских банков отменить комиссионные сборы за валютные операции. Чуть ранее выходили данные по росту ВВП в Германии. Данные вышли достаточн сильные. Рост в 1 квартале зафиксирован на уровне +0,5%, в то время как годовой рост составил +3,3%. Рост ВВП в ЕС зафиксирован на уровне +0,6% в 1 квартале и +3,1% по итогам года. Особенное внимание рынок обратит сегодня на данные по CPI в апреле в США, и на объем TICS в марте по США. Одним из ключевых событий минувшей недели стала пресс-конференция главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, которая прошла в четверг во Франкфурте. Управляющий совет Европейского центрального банка считает, что необходимо "очень бдительно" следить за рисками, угрожающими ценовой стабильности. Выступая на пресс-конференции после объявления решения ЕЦБ по процентной ставке, Трише дал понять, что ЕЦБ намерен повысить ставку в июне. Отвечая на вопрос о том, следует ли финансовым рынкам ожидать дальнейшего повышения ставки после июня, Трише сказал, что намерения банка "совершенно прозрачны". "Мы намерены сохранять высокий уровень бдительности", - заявил Трише, добавив, что ЕЦБ никогда не принимает заранее решения по изменению процентной ставки. Обычно формулировка "особая бдительность", используемая Трише, указывает на высокую вероятность повышения процентной ставки на следующем заседании ЕЦБ. ЕЦБ повышал ключевую процентную ставку семь раз, начиная с декабря 2005 года. По словам Трише, рост процентных ставок начинает сказываться на ситуации с денежной массой. "Рост процентных ставок влияет на структуру агрегата М3, структуру его компонентов, - отметил Трише. – Мы рады видеть, что рост агрегата М1 замедляется. Мы действительно увидели, какое влияние оказывает предыдущее повышение ставок". Трише подтвердил важность данных по денежной массе, используемых центральным банком при анализе рисков для ценовой стабильности. Он также отметил, что центральные банки мира все больше признают важность этих данных при принятии решений по денежно-кредитной политике. "Мы анализируем данные по денежной массе, которые очень важны для нас, - сказал Трише. – Я считаю, что необходимо анализировать ситуацию с денежной массой, чтобы рынок еще лучше понимал перспективы денежно-кредитной политики". В среду FOMC опубликовал решение по ставке процента - ставка по федеральным фондам в США остается на уровне 5,25%. Кроме того, руководство ФРС просигнализировало о том, что не намерено в ближайшее время изменять процентные ставки. Члены Комитета по операциям на открытом рынке единогласно проголосовали за то, чтобы оставить процентную ставку на текущем уровне 5,25%, на котором она остается с июня 2006 года. За это время состоялось 7 заседаний Комитета по операциям на открытом рынке. В заявлении ФРС отмечается, что в последнее время рост экономики замедлился. В то же время, в заявлении повторяется та же формулировка, которая была использована в предыдущем документе от 21 марта. ФРС считает, что экономика США растет "умеренными" темпами, и что ценовое давление постепенно ослабевает. ФРС снова отметила, что инфляция остается "наибольшим поводом для беспокойства", и что "дальнейшее изменение денежно-кредитной политики" будет зависеть от новых данных. В опубликованном в среду заявлении ФРС говорилось о том, что рост экономики США "замедлился" в первой половине года. Ранее ФРС отмечала, что экономические данные были "неоднозначными". В то же время ФРС снова сообщила, что на рынке жилья продолжается коррекция, но что экономика США в ближайшие месяцы, скорее всего, будет расти "умеренными" темпами. Тот факт, что ФРС по-прежнему считает базовую инфляцию завышенной, не удивителен, если учесть волатильность данных, которые выходят в последнее время, а также вероятность того, что рост цен на продукты питания и энергоносители может сказаться и на базовой инфляции. Национальная ассоциация риэлторов (NAR) США снова понизила прогноз относительно продаж на рынке жилья в США в этом году, сославшись на ужесточение стандартов кредитования, а также на проблемы в секторе субстандартных ипотечных кредитов. Согласно новому прогнозу ассоциации, объем продаж на вторичном рынке жилья в США в этом году сократится на 2,9% до темпов 6,29 млн домов в год. Прежний прогноз предполагал снижение продаж на 2,2%. Продажи на первичном рынке жилья, по прогнозам, должны упасть еще более значительно. В ассоциации прогнозируют падение продаж на первичном рынке жилья в 2007 году на 17,8% до уровня 864 000 домов в год. Ранее в ассоциации ожидали снижения продаж в данном секторе на 14,2%. Напомним, что именно на данных по рынку недвижимости доллар терял уровень за уровнем. В целом, политика ставок процента до сих пор очень актуальна на рынке, так как именно ставки процента и инфляция сейчас определяют движение на FX в краткосрочном формате.



EUR/USD

Сегодня были опубликованы данные по объему ВВП в Германии ЕС. В Германии в 1 квартале объем ВВП вырос на 0,5% и на +3,3% по итогам года. ВВП в ЕС показал прирост на 0,6% и на 3,1% соответственно. Цифры достаточно сильные, поэтому преимущество доллара пока под вопросом. Евро пока достаточно стабильно держит уровень $1,3550 против евро. Многие диллеры инвестиционных банков отмечают крайнюю важность данной отметки, так как пробой уровня $1,3550 открывает прямой путь к $1,36. Неспособность евро закрепиться выше уровня $1,3550 может означать достаточно проблемные последствия для тех, кто стот в лонге по единой валюте. Тестирование $1,35 и ниже практически 100% вероятно. Стоит также отметить, что выше отметки $1,3550 находится большое кол-во уровней сопротивления, которые могут значительно осложнить задачу покупателям евро. Основные уровни сопротивления: $1,3550 (психологический максимум), $1,3610, $1,3650 , $1,3680 (психологический уровень), $1,3715, $1,3750 . Основные уровни поддержки: $1,3465, $1,34.

USD/CHF

Торги по франку проходят в очень узком техническом канале chf1,2170 - chf1,2210. Пара постоянно меняет уровни притяжения по рынку. С технической точки зрения, отбой от уровня chf1,2210 в область chf1,2135 очень вероятен, так как именно отметка chf1,2210 отвечает за уровень 38,2% коррекции по Фибоначчи роста франка от chf1,2571. Многое будет зависеть от поведения пары EUR/USD, которая находится на критических уровнях поддержки $1,35. В понедельник были опубликованы данные по уровню безработицы в апреле в Швейцарии. Согласно официальным данным, уровень безработицы сократился на 0,1% и составляет 2,9%. На минувшей неделе были опубликованы данные по индексу цен на товары потребителей (CPI). Годовой рост цен в стране составил всего 1,1%. Напомним, что на минувшей неделе активно ходили слухи о том, что ставка процента будет повышена. "Мы продолжим повышать процентные ставки до уровня, необходимого для поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - заявил Рот (глава Банка Швейцарии) в своем выступлении в Берне. Комментарии Рота подтверждают мнение участников рынка, которые ожидают, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем заседании в середине июня. Повысив ставку в марте, Швейцарский национальный банк заявил, что он, возможно, продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Комментируя ситуацию на валютном рынке, Рот повторил, что наблюдающееся снижение швейцарского франка кажется парадоксальным, учитывая низкую инфляцию в Швейцарии. Вопрос по ставке процента для свисси достаточно важен, так как наряду с японской иеной, франк является лидером по принципу торговли carry trade. Уровни сопротивления для франка: chf1,2210 (коррекция 38,2% по Фибоначчи), chf1,2260, chf1,2350 (50% коррекции по Фибоначчи). Уровни поддержки для франка: chf1,2135 (технический уровень), chf1,2080 (SMA-55 на 4-часовом периоде) , chf1,2050 (важный психологический уровень), chf1,20 (элементе фигуры "двойное дно").

GBP/USD

Сегодня в 12:30 мск были опубикованы данные по инфляции в Британии по итогам апреля, и по итогам года. В целом, рынок не получил новых подтверждений по инфляции в Британии. Месячный прирост цен потребительской корзины оказался на уровне +0,3%, в то время как годовой прирост цен снизился до +2,8%. Напомним, что именно данные по HICP по итогам марта спровоцировали рывок стерлинга в область $2,0132. Индекс розничных цен (RPI) также в рамках нормы. Экспеты больше обратили внимание на годовой прирост цен, который составил +4,5%. В целом, техническая ситуация пока крайним образом неизменна, так как даунтренд по стерлингу (краткосрочный) пока в силе. Пара GBP/USD тестирует уровень $1,9750 против доллара. Доллар приближается к критическим уровням поддержки - $1,9710, $1,97 и $1,9680. Именно эти уровни отвечают за возможную ситуация отражения доллара в ближайшем будущем. Уровни поддержки: $1,9725, $1,97, $1,9680 . Уровни сопротивления: $1,9840, $1,99, $1,9935. $2,0 (психологический уровень), $2,0030 - $2,0045 (SMA-55 на 4-часовом периоде).

USD/JPY

Торги во вторник, 15 мая, на японском рынке акций завершились с результатом -0,93%. В целом, спотовый рынок FX пока без изменения. После публикации решения FOMC по ставке процента, принцип Carry trade снова стал актуальным. Инвесторы, услышав о том, что ставка в США в ближайшее время менятся не будет, спешать продавать иены, покупая доллар. На минувшей неделе были опубликованы отчеты Банка Японии от 19-20 марта. На последнем заседание Банк поставил ставку процента без изменения, проголосовав за это абсолютным большинством головов - 9. Эксперты отмечают, что основной причиной снижения стоимости иены остается принцип carry trade, который, скорее всего, снова начал активно работать на рынке японской валюты. Сальдо торгового баланса (Trade balance) в марте оказалось на уровне Y1,634 трлн. Это практически вдвое выше февральского значения. Слабая иена дает о себе знать. В марте цены на потребительские товары (CPI) выросли на 0,3% по сравнению с сокращением на 0,5% в феврале. Годовой рост оказался отрицательным (-0,1%). В стране дефляция. Базовый CPI по итогам года оказался еще ниже - 0,3%. Как видим, реальных причин для роста ставки нет. Уровни сопротивления: Y120,45; Y121,0. Уровни поддержки: Y119,45; Y118,75; Y118,0; Y117,50.