1. Форекс
    2.  » 
  2. Аналитика
    3.  » 
  3. Технический анализ
    4.  » 
  4. (12:59 мск) Дефицит торгового баланса в Британии увеличился
10.05.2007 12:5913

(12:59 мск) Дефицит торгового баланса в Британии увеличился

Четверг начался очень активно. Обилие макроэкономических данных диктует ценовую динамику. Сегодня в 12:30 мск вышла первая порция макроэкономических данных по Великобритании. Сальдо торгового баланса (Trade in goods) в марте составило -stg7,0 млпд., в то время как аналитики ожидали сокращение дефицита баланса до -stg6,7 млрд. Данные за февраль были пересмотрены в сторону ухудшения - ранее считалось, что дефицит в феврале составлял -stg6,8 млрд., теперь на -stg0,1 млрд. больше. Дефицит торгового баланса без учета стран ЕС составил -stg4,0 млрд. В это же время вышли данные по производству в стране. В марте индекс промышленного производства (Indutrial production) составил +0,3% вместо 0,4% ожиданий экспертов. По итогам года промышленное производство в Великобритании сократилось на 0,2%. Фунт отреагировал снижением на негативные данные по международной торговле. Пара GBP/USD снизилась до $1,9890 на торгах в Лондоне. Ключевые события состоятся позже. В 15:00 мск Банк Англии опубликует свое решение по ставке процента. Скорее всего, ставка процента будет повышена до уровня 5,50% сегодня. Через 45 минут ЕЦБ огласит свое решение по ставке. Скорее всего, ставка процента останется на уровне 3,75%. В 16:30 мск во Франкфурте состоится пресс-конференция Жана-Клода Трише. В это же время будут опубликованы важнейшие данные по сальдо торгового баланса (Trade balance) в марте в США. Вчера FOMC огласил свое решение по ставке процента. Ставка в США осталась на уровне 5,25%. Кроме того, руководство ФРС просигнализировало о том, что не намерено в ближайшее время изменять процентные ставки. Члены Комитета по операциям на открытом рынке единогласно проголосовали за то, чтобы оставить процентную ставку на текущем уровне 5,25%, на котором она остается с июня 2006 года. За это время состоялось 7 заседаний Комитета по операциям на открытом рынке. В заявлении ФРС отмечается, что в последнее время рост экономики замедлился. В то же время, в заявлении повторяется та же формулировка, которая была использована в предыдущем документе от 21 марта. ФРС считает, что экономика США растет "умеренными" темпами, и что ценовое давление постепенно ослабевает. ФРС снова отметила, что инфляция остается "наибольшим поводом для беспокойства", и что "дальнейшее изменение денежно-кредитной политики" будет зависеть от новых данных. В опубликованном в среду заявлении ФРС говорилось о том, что рост экономики США "замедлился" в первой половине года. Ранее ФРС отмечала, что экономические данные были "неоднозначными". В то же время ФРС снова сообщила, что на рынке жилья продолжается коррекция, но что экономика США в ближайшие месяцы, скорее всего, будет расти "умеренными" темпами. Тот факт, что ФРС по-прежнему считает базовую инфляцию завышенной, не удивителен, если учесть волатильность данных, которые выходят в последнее время, а также вероятность того, что рост цен на продукты питания и энергоносители может сказаться и на базовой инфляции. Национальная ассоциация риэлторов (NAR) США снова понизила прогноз относительно продаж на рынке жилья в США в этом году, сославшись на ужесточение стандартов кредитования, а также на проблемы в секторе субстандартных ипотечных кредитов. Согласно новому прогнозу ассоциации, объем продаж на вторичном рынке жилья в США в этом году сократится на 2,9% до темпов 6,29 млн домов в год. Прежний прогноз предполагал снижение продаж на 2,2%. Продажи на первичном рынке жилья, по прогнозам, должны упасть еще более значительно. В ассоциации прогнозируют падение продаж на первичном рынке жилья в 2007 году на 17,8% до уровня 864 000 домов в год. Ранее в ассоциации ожидали снижения продаж в данном секторе на 14,2%. Напомним, что именно на данных по рынку недвижимости доллар терял уровень за уровнем. В понедельник были опубликованы отчеты Банка Японии от заседания 19-20 марта. Многие члены правления Банка Японии на заседании, состоявшемся в марте, говорили о том, что февральское повышение процентных ставок было благополучно усвоено рынком. "Участники рынка благополучно адаптировались к политике и не внесли значительных изменений в свои оценки перспектив процентных ставок", - говорится в протоколах. Протоколы свидетельствовали о том, что члены правления по-прежнему считают, что нужно постепенно корректировать процентные ставки, учитывая изменения экономической и ценовой ситуации. На мартовском заседании члены правления обсуждали возможность повышения процентных ставок в будущем. В феврале руководство Банка Японии приняло решение повысить процентную ставку по необеспеченным кредитам овернайт до 0,50% с 0,25%. Тем не менее, на мартовском заседании вопрос повышения процентной ставки обсуждался не очень активно, поскольку с момента последнего повышения прошел всего один месяц. На мартовском заседании все девять членов правления Банка Японии проголосовали за то, чтобы оставить процентную ставку без изменений. В понедельник также были опубликованы данные по уровню безработицы в Швейцарии в апреле. Уровень безработицы снизился с 3,0% до 2,9%. Эксперты отмечают, что экономическое развитие в Швейцарии достаточно стабильное, что вынудит Банк Швейцарии повысить ставку процента летом текущего года. На фоне отчета FOMC по ставке процента, стоит вспомнить о макроэкономических показателях, которые вышли в минувшую пятницу в США. Именно в этот день были опубликованы данные по рынку труда в США. Уровень безработицы в американской экономике, не включая сельскохозяйственный сектор, составил в апреле 4,5%, повысившись по сравнению с 4,4% в марте и вернувшись к показателю февраля. Количество рабочих мест (Nonfarm payrolls) увеличилось на 88 тысяч. Полученный уровень безработицы совпал с прогнозом экономистов, а прирост рабочих мест оказался несколько ниже прогноза. Экономисты в среднем полагали, что в апреле число рабочих мест увеличится на 110 тысяч. Зато апрельский прирост числа рабочих мест практически совпал с ожиданиями участников аукционов по деривативам, привязанным к этому показателю. В апрельском отчете министерство труда пересмотрело в сторону понижения данные о приросте числа рабочих мест в марте и феврале. Согласно пересмотренным данным, в марте количество рабочих мест выросло на 177 тысяч, а не на 180 тысяч, как считалось ранее. В феврале показатель увеличился на 90 тысяч, а не на 113 тысяч, как было доложено в предыдущем отчете. Средняя почасовая заработная плата повысилась в апреле на 4 цента до $17,25, или на 0,2%. За 12 месяцев, закончившихся в апреле, показатель вырос на 3,7%. В марте соответствующий 12-месячный прирост равнялся 4,0%. ВВП в 1 квартале показал крайне слабый рост - всего 1,3%. Уровень безработицы пока не снижается, но и особо не растет - 4,5%. Занятость снижается. Минимум за последние 2 года. Продуктивность показывает рост на целых 1,7% по сравнению с +1,0%. Инфляции в стране нет. Про это говорится в отчете Министерства труда, которое опубликовало данные по стоимости единицы рабочей силы в 1 квартале - рост составил всего 0,6%. Банк Японии оставил ставку процента неизменной на уровне 0,50%. Несмотря на активные спекуляции о том, что ставка процента может быть повышена, оснований для этого нет. Годовой темп инфляции в стране равен -0,1% (дефляция), а прирост цен в марте составляет всего 0,3%. В это же время начинает развиваться интересный сюжет со ставками процента в Швейцарии. Процентные ставки в Швейцарии, по всей видимости, продолжат расти, учитывая благоприятные прогнозы относительно темпов экономического роста. Об этом в пятницу заявил президент Швейцарского национального банка Жан-Пьер Рот. Он также упомянул неоднозначную ситуацию на валютном рынке. "Мы продолжим повышать процентные ставки до уровня, необходимого для поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - заявил Рот в своем выступлении в Берне. Комментарии Рота подтверждают мнение участников рынка, которые ожидают, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем заседании в середине июня. Повысив ставку в марте, Швейцарский национальный банк заявил, что он, возможно, продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Комментируя ситуацию на валютном рынке, Рот повторил, что наблюдающееся снижение швейцарского франка кажется парадоксальным, учитывая низкую инфляцию в Швейцарии. Рост ставки проктически уже решен и в Великобритании - такие основания есть практически у всех экспертов по FX, так как уровень инфляции в стране просто не позволит Банку Англии оставить ставку на текущем уровне. Ожидается, что наиболее волатильным периодом на рынке станет диапазон 14:00 мск - 19:00 мск.



EUR/USD

Сегодня евро вторично пытался пробить отметку $1,3550, установив локальный максимум сессии - $1,3564. Пока уровень $,3550 недоступен для покупателей единой валюты. Пара перебирается к уровням важнейших поддержек $1,3490 - $1,35 - $1,3510. Именно эти три уровня концетрируют в себе технические индикаторы и отметки практически на всех важных временных интервалах. Сегодня в 15:45 мск ЕЦБ огласит свое решение по ставке - скорее всего, ставка процента останется на уровне 3,75%. Более важной составляющей станет пресс-конференция Жана-Клода Трише во Франкфурте в 16:30 мск. До публикации данных евро, скорее всего, попытается максимальное сбросить лишнюю стоимость, чтобы прийти к новостям на выгодные уровни покупок. Основные уровни сопротивления: $1,3550 (психологичский максимум), $1,3610, $1,3650 , $1,3680 (психологический уровень), $1,3715, $1,3750 . Основные уровни поддержки: $1,35 (психологический уровень) , $1,3485 (уровень баланса), $1,3445.

USD/CHF

Отметка chf1,2150 пока решительно не покоряется покупателям свисси, вследствие чего пара USD/CHF перебралась к уровню chf1,2190. В 15:45 мск будет опубликовано решение ЕЦБ по ставке процента, вследствие чего франк может испытать серьезное влияние со стороны участников торгов. Более важное для ЕС событие будет в 16:30 мск, когда во Франкфурте будет выступать глава ЕЦБ Жан-Клод Трише. В понедельник были опубликованы данные по уровню безработицы в апреле в Швейцарии. Согласно официальным данным, уровень безработицы сократился на 0,1% и составляет 2,9%. На минувшей неделе были опубликованы данные по индексу цен на товары потребителей (CPI). Годовой рост цен в стране составил всего 1,1%. Напомним, что на минувшей неделе активно ходили слухи о том, что ставка процента будет повышена. "Мы продолжим повышать процентные ставки до уровня, необходимого для поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - заявил Рот (глава Банка Швейцарии) в своем выступлении в Берне. Комментарии Рота подтверждают мнение участников рынка, которые ожидают, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем заседании в середине июня. Повысив ставку в марте, Швейцарский национальный банк заявил, что он, возможно, продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Комментируя ситуацию на валютном рынке, Рот повторил, что наблюдающееся снижение швейцарского франка кажется парадоксальным, учитывая низкую инфляцию в Швейцарии. Вопрос по ставке процента для свисси достаточно важен, так как наряду с японской иеной, франк является лидером по принципу торговли carry trade. Уровни сопротивления для франка: chf1,22 (психологический уровень), chf1,2235 (технический уровень), chf1,2350 (50% коррекции по Фибоначчи). Уровни поддержки для франка: chf1,2135 (технический уровень), chf1,2080 (SMA-55 на 4-часовом периоде) , chf1,2050 (важный психологический уровень), chf1,20 (элементе фигуры "двойное дно").

GBP/USD

Накануне публикации первой порции макроэкономических данных по Великобритании, стерлинг испытывал давление продаж. Пара GBP/USD пыталась пробить отметку $1,99 против доллара, но успехом данный рейд не увенчался. После публикации данных по торговому балансу (Trade in goods) в Британии, пара слетела к $1,9890, но моментально была отброшена выше отметки $1,9910. Ключевое событие все же будет позже. В 15:00 мск будет опубликовано решение Банка Англии по ставке процента repo. Скорее всего, ставка процента будет повышена до уровня 5,50%. Положительная разница между ставками процента в США и Великобританией (ставка процента в США и в Великобритании равна 5,25%) может придать покупателям стерлиинга досточно мощный стимул покупать фунт на протяжение мая-июня месяца. Примечательно, что аналитики придают значение не столько экономическому росту в стране, сколько показателям инфляции. Прогнозируемый рост ВВП, который был опубликован в минувшую среду, оптимизма не придал. Скорее всего, ставка процента по Британии будет повышена, так как уровень +3,1% инфляции требует жесткого вмешательства со стороны Мервина Кинга. Уровни поддержки: $1,9890, $1,9850, $1,98, $1,9725 . Уровни сопротивления: $2,0 (психологический уровень), $2,0030 - $2,0045 (SMA-55 на 4-часовом периоде), $2,01 (технический уровень), $2,0135 (максимум стерлинга с 1981 года).

USD/JPY

Иена так и не смогла укрепиться выше отметки Y120,0 против доллара. Торговая сессия 10 мая в четверг на рынке японских акций завершилась практически без изменения - индекс Nikkei потерял 0,06% по итогам торгов. Сейчас пара USD/JPY котируется на уровне Y120,30 и существует высокая вероятность дальнейшего роста пары. После публикации решения FOMC по ставке процента, принцип Carry trade снова стал актуальным. Инвесторы, услышав о том, что ставка в США в ближайшее время менятся не будет, спешать продавать иены, покупая доллар. В понедельник были опубликованы отчеты Банка Японии от 19-20 марта. На последнем заседание Банк поставил ставку процента без изменения, проголосовав за это абсолютным большинством головов - 9. Эксперты отмечают, что основной причиной снижения стоимости иены остается принцип carry trade, который, скорее всего, снова начал активно работать на рынке японской валюты. В первую очередь стоит сказать о том, что Банк Японии снова оставил ставку процента без изменения. На рынке активно ходили слухи о том, что ставка процента может быть повышена, но, как мы увидим далее, реальных причин для этого нет. Основным аргументом в пользу повышения ставки, спекулянты называли высокий уровень инфляции в Китае (+3,3%), который вынудит Народный Банк Китая ужесточать монетарную политику в регионе. Сальдо торгового баланса (Trade balance) в марте оказалось на уровне Y1,634 трлн. Это практически вдвое выше февральского значения. Слабая иена дает о себе знать. В марте цены на потребительские товары (CPI) выросли на 0,3% по сравнению с сокращением на 0,5% в феврале. Годовой рост оказался отрицательным (-0,1%). В стране дефляция. Базовый CPI по итогам года оказался еще ниже - 0,3%. Как видим, реальных причин для роста ставки нет. Уровни сопротивления: Y120,45; Y121,0. Уровни поддержки: Y119,45; Y118,75; Y118,0; Y117,50.