|
Коррекция EURUSD продолжилась стремительно в пятницу после того, как EUR явно перестарался. Пара EURUSD откорректировала почти на 900 пунктов от максимума прошлой среды, это наиболее сильное движение с тех пор, как несколькими днями ранее EUR вырос более чем на 2000 пкт. от минимумов 2 недели назад. Это интересная ситуация, и причины здесь две: во-первых, объявление Бернанке войны дефляции на заседании FOMC и обещание альтернативной и гипер-экспансионистской монетарной политики, о чем мы говорили подробно на прошлой неделе; во-вторых, чрезвычайно тонкий предпраздничный рынок, где существующий уклон рынка нещадно сметается, когда развивается движение. Возможно, уклон на рынке изменился после безжалостного ралли и последующего сильного снижения от вершины, так что новый год мы можем начать с чистого листа.
Команда президента Буша выделила часть финансов плана Полсона по спасению экономики автопромышленности, хотя и с жесткими условиями, включая необходимость провести радикальную реструктуризацию, чтобы снизить расходы в короткий отрезок времени. Это стимулировало рост CAD, так как канадский экспорт чрезмерно зависит от американской автопромышленности. Стоит ли вновь покупать USDCAD на реакции? Технически в краткосрочном периоде это не выглядит слишком многообещающим после сильного разворота от впечатляющих максимумов пятницы, но если пара вновь сможет вырасти выше 1.2300, перспективы ралли будут выглядеть намного ярче. Канада объявила свой собственный план по спасению канадских дочерних компаний американских автопроизводителей стоимостью C$4 млрд.
Предложенный Обамой пакет мер по стимулированию окружен ореолом слухов. Наиболее часто звучит сумма $800 млрд. и более, которую планируется потратить на спасение экономики. Это около 5-6% от ВВП. По данным, опубликованным в Financial Times, Обама повысил цель по уровню занятости с 2.5 млн. до 3 млн. рабочих мест. Учитывая темпы, которыми американцы теряют работу, то такой, на первый взгляд, агрессивный план, вернет нас всего на 5 недель назад - а до вступления Обамы в должность еще 4 недели! И еще много месяцев до того момента как план будет принят и начнет действовать. Это значит, что к тому времени, как план стимулирования сможет повлиять на экономику, еще около 5 млн. американцев потеряют работу. Нужно очиститься от стольких излишеств, связанных с пузырем на кредитном рынке, что у США уйдет много времени, чтобы снова встать на ноги.
Рынки ценных бумаг, по-видимому, держат под контролем дальнейшее движение валют. Мы на некоторое время замерли в диапазоне основных индексов США; интересно, как долго продержится оптимизм. В любом случае очень скоро ценные бумаги изменят направление своего движения. Согласно нашим прогнозам, они начнут снижаться, что может поддержать USD (подтверждая целесообразность подхода Бернанке, кроме того, спрэды для EUR против USD будут продолжать падать после действий ЕЦБ, принятых в конце прошлой недели) и JPY. В конечном итоге, в проигрыше останется EUR. Как уже отмечалось, если ЕЦБ будет и дальше отказываться от мер против дефляции, экономика Еврозоны будет разрушена, а дефляция одержит верх. Более того, нестабильность в Греции и предполагаемые скелеты в шкафах европейских банков тоже внушают опасения.
На этой неделе выйдут важные данные, заслуживающие особого интереса даже несмотря на приближение рождественских каникул. Завтра будет получена информация по потребительскому доверию Университета Мичиган и продажам на первичном и вторичном рынках жилья для США. В среду выйдут показатели по заказам товаров длительного пользования и заявкам на пособия по безработице, а также данные по частному потреблению и показатель инфляции PCE за ноябрь. В пятницу в Японии ожидается выход целого ряда показателей, включая данные по инфляции, расходам домохозяйств и розничным продажам за ноябрь.
Удачи, и опасайтесь низкой ликвидности! |
Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!