Иена игнорирует положительные вибрации на фондовых рынках

Иена игнорирует положительные вибрации на фондовых рынках

Вчера мы высказали мнение, что дальнейший рост уровней допустимого риска на фондовых рынках приведет к усилению позиций carry-кроссов, однако, динамика оказалась совсем недолговечной. Так, например, AUD действительно вырос на фоне позитивного закрытия американских площадок, но затем, установив новые максимумы против доллара и иены, снова упал. В конце азиатской торговой сессии остальные кроссы с иеной также выглядят перегруженными. Динамика доллара стала слабым эхом происходящего с иеной, поскольку американской валюте удалось вернуть часть своих позиций на предыдущей сессии.

Опубликованные утром данные по Японии оказались хуже ожиданий, при этом ВВП за 3 кв. был пересмотрен в сторону понижения. Однако обратите внимание на данные по заказам на машинное оборудование, которые отражают будущий спрос на оборудование, используемое для производства товаров потребления. Он упал более чем на 60% в годовом исчислении. Этот сектор экономики переживает самый серьезный спад, что свидетельствует о существенном снижении как внутреннего, так и внешнего спроса. Нас очень беспокоит состояние экономики Китая, кроме того, мы сомневаемся в точности некоторых публикуемых данных. В статье, опубликованной сегодня в Bloomberg, говорится о том, что китайские производители испытывают проблемы, предсказанные «бывшим чиновником по торговым вопросам», который заявил о том, что в ближайшие три года большинство мелких экспортеров Китая потерпят крах. Правительству Китая придется потрудиться, чтобы не допустить этого.

Сегодня Банк Канады объявляет решение по ставкам, ожидается снижение ставки на 50 б.п. до 1.75%. Данные по Канаде показывают ухудшение ситуации. Вчерашний рост CAD, очевидно, был связан с новостями по автомобильному сектору США (Канада экспортирует большую часть автозапчастей в Детройт), и с ростом цен на сырую нефть. Политическая ситуация крайне нестабильна, мы не видим никаких поводов для роста канадца в ближайшее время. Если пара вернется в диапазон выше 1.2650, а затем достигнет 1.2800, можно будет говорить о наличии признаков разворота. На CAD также давит тема поглощения ВСЕ (если сделка не состоится, канадский доллар будет падать). Сделку считают «практически мертвой», однако, действия, направленные на ее реанимацию продолжаются, поэтому мы предпочитаем дождаться разрешения ситуации. Возможно, окончательный статус сделки прояснится к концу недели.

Динамика на рынке

У рынка никак не получается показать что-нибудь убедительное. Кроссы, связанные с уровнем допустимого риска, сохраняют силу и на европейской сессии, удерживаясь, в основном, вблизи краткосрочных уровней поддержки. Вчерашнее ралли на американском рынке ценных бумаг проявило себя во время азиатских торгов еще перед открытием рынка, причем характеризовалось очень ограниченными объемами, так что здесь четкости пока не прослеживается. К тому же, мы считаем, что большая часть ралли скорее связана с закрытием коротких, слишком обильных и рискованных позиций, так как здесь явно нет ничего оптимистичного. Мы будем наблюдать за областью 1.4750 по паре GBPUSD, областью 1.2800 по EURUSD, 118.50 по EURJPY и 0.6440 по AUDUSD в качестве индикаторов, которые будут указывать на масштабное уравнивание риска. Уход ниже этих отметок будет говорить о возврате к старым минимумам, пока мы находимся в рамках номинального, неубедительного ралли.