На этой неделе в центре внимания – Брекзит и инфляция в США

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank

Краткое описание: На этой неделе внимание будет сосредоточено на том, приведет ли экстренный саммит по Брекзиту к продлению отсрочки и вместе с ней неопределенности, или же прояснит перспективы. Кроме того, на среду намечена публикация последних данных об инфляции в США и протокола заседания FOMC.

Пятница не прибавила нам информации о дальнейшей траектории рынков, хотя довольно важный сигнал поступил с рынка облигаций казначейства США после выхода данных о занятости в США за март: доходность 10-летних бумаг достигла разворотной области 2,50-2,60%.

Очередное ослабление «трежерис» в пятницу было отбито, и доходности снова снизились. Неспособность долгосрочных американских облигаций пробить этот уровень доходности может быть признаком слабой склонности к риску и тревоги о прогнозе мирового экономического роста, а значит, и неспособности повторить сценарий взрывного роста 1998 года. В таком сценарии рынки празднуют панически аккомодационное «голубиное» отступление ФРС, подобное реакции Алана Гринспена на крах фонда LTCM и азиатский финансовый кризис в 1998 году.

Давление в котле Брекзита на этой неделе остается высоким, так как перед намеченным на среду экстренным саммитом ЕС на столе остаются практически все сценарии. Непонятно даже, сможет ли Великобритания представить ЕС на этом саммите план четкий дальнейших действий. Премьер-министр Тереза Мэй не смогла договориться об условиях Брекзита с лидером лейбористской оппозиции Джереми Корбином. Чтобы фунт стерлингов удержался в своем нервном ценовом канале, европейское и британское руководства должны будут ускорить решение проблемы. Надо полагать, конечная цель – это повторный референдум с выходом без соглашения в качестве одного из вариантов?

Хотя вечером в пятницу казначейские облигации США получили поддержку, сильные рисковые настроения и массовое благодушие на рынке наблюдаются почти повсеместно, от корпоративного кредита до спредов по развивающимся странам. А ожидаемая волатильность опционов по основным валютам обрушилась почти до рекордных минимумов и, скорее всего, осталась бы у этих минимумов, если бы не опасения резких движений фунта стерлингов.

Интересы для трейдеров

Лонги по AUDNZD на падениях и до 1,0700 с лишним, стопы ниже 1,0400.

Ждем прорывов в ключевых парах с USD для возможного открытия длинных позиций по USD.

График: AUDNZD

Одно из немногих примечательных событий прошлой недели наблюдалось в паре AUDNZD. Оно связано с надеждами на то, что обнадеживающие данные из Китая и всплеск цен на важнейшие сырьевые товары (особенно на железную руду) дадут AUD поддержку относительно его младшего брата новозеландского доллара. Рост выше области 1,0450-1,0500 означает, что пара прошла структурный минимум. Следующими важными препятствиями будут разворотный максимум выше 1,0600 и 200-дневная скользящая средняя, расположенная уже ниже 1,0700.

Источник: Saxo Bank

Краткий обзор по валютам G10

USD – Сильное снижение спредов доходности американских облигаций на фоне «голубиной» смены тона ФРС мало повредило уверенной позиции американского доллара. Следующим тестом для валюты США будут данные по ИПЦ за март, ожидаемые в эту среду.

EUR – Ведущая пара EURUSD выглядит «тяжелой» в области 1,1200 после слабого отскока на прошлой неделе. Брекзит, должно быть, в какой-то степени влияет на это в плане желания торговать валютой. Трехмесячная подразумеваемая волатильность в паре EURUSD идет к новым минимумам цикла. На момент написания этого материала показатель составлял 5,28%, и эта волатильность находится почти в половине процента от исторического минимума 2014 года на уровне 4,76%.

JPY – Пары с JPY в пятницу снова пошли вниз вместе с доходностью облигаций США – вероятно, это самое важное, на что следует обратить внимание в связи с иеной. Сценарий с резким ростом, вероятно, приведет к ослаблению иены, тогда как новые опасения насчет перспектив глобального роста и снижение доходности по долгосрочным ценным бумагам вызовут быстрое улучшение: пара AUDJPY имеет высокий бета-коэффициент относительно этих факторов.

GBP – Неспокойный диапазон сохраняется, ведь совершенно неясно, произойдет ли на этой неделе что-либо решающее: краткосрочная волатильность фунта стерлингов находится около месячных минимумов.

CHF – Пара EURCHF остается относительно «тяжелой» в области 1,1200 –  мы несколько удивлены, что недавняя сильная склонность к риску не привела к более заметному росту – не наблюдается особенно сильного свидетельства того, что неопределенность по Брекзиту вызвала «прибавление».

AUD – Валюта идет вверх по сравнению с новозеландским долларом, которому приходится туго. Однако ее тащат в разные стороны: положительные события, связанные с сырьевыми товарами и Китаем, с одной стороны, и опасения, что РБА готов снизить ставки с целью облегчить плохие последствия жилищного пузыря, с другой.

CAD – Пара USDCAD бродит вокруг да около и выглядит неубедительно, пока мы ожидаем каких-либо событий. Риск-аппетит и фон в виде рынка энергоносителей готовы были оказать всю возможную поддержку, но ожидания Банка Канады не стали этому соответствовать, ведь замедление на рынке недвижимости и слабый экономический рост сдерживает валюту.

NZD – Кажется, пара AUDNZD миновала кризисный период, о чем мы сказали выше, и изменение в политике Резервного банка Новой Зеландии в сторону снижения ставок может держать новозеландский доллар в трудном положении в среднесрочной перспективе.

SEK – Кроне нужно указание на улучшение перспектив экономического роста в Европе, чтобы пробиться вниз через область 10,35-40 в паре EURSEK.

NOK – Высокие цены на нефть и краткосрочные ставки в Норвегии, поднявшиеся до максимума с 2014 года, делают все возможное для поддержки NOK. Однако пара EURNOK продолжает болтаться в диапазоне без прогресса: неужели не будет даже пробы в направлении области 9,50-40? 

Произвести расчет параметров потенциальной прибыли и убытков удобно при помощи калькулятора FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!